那都是二级市场上股民之间左手倒右手的游戏。除非一年之后大小非解禁、顾莫杰准备再放出一批流通股，那时候二级市场上的股价或许还有一点意义。

现在，顾莫杰只需要盯紧一级市场，先看上交所给初音娱乐算出的基准价，然后再盯紧承销券商和基金，盯紧这些试图承销的机构基于基准价给出的承销报价。（名词不是很专业，为了便于理解）

……

上市前那两天，经强大如顾莫杰，终于也睡不好了，在竹溪小径的庄园里，天天要靠泡sp舒缓经。

公司里的事情，他尽量不去多想，幸好近期也没什么别的大事。

6文君静静地陪着他，每天亲手给他做一点料理。还让温婉清来家里住几天，陪顾莫杰聊聊天弹弹琴转移一下注意力。连秘书叶敏茹，都被喊到家里来办公。

顾莫杰泡在氤氲的池水里闭目养，叶敏茹走到门口，隔着磨砂玻璃似乎就看到一些肉色，脸一红，没敢亲自进去。把在池边休息的温婉清喊了出来，交代了她几句，让她帮忙把最新的报价拿进去。

顾莫杰没有睁眼，躺在浅水中轻声问：“是小茹姐喊你出去？”

温婉清紧了紧真丝裹胸，跪坐在池边的软巾垫子上：

“是的。上交所的基础价出来了，目前已经报到各大一级机构。初音娱乐去年利润做到了13.7亿元，结合现金流量财报，最终上交所按照算法二给出的基准市盈率是43倍，即市值589亿，原有股占比85%，Ipo增发股占比15%，约1o亿股，每股基准价1o.4元，基准融资额1o4亿人民币。

然后，根据算法一的其余流量参数微调，现金流n折现率比算法二更高一些，所以最终定下的基准价是12块6毛，修正后拟融资总额126亿。”

温婉清说完，就没有再多话，而是把顾莫杰的头枕在自己的膝盖上，轻轻地揉按，等着顾莫杰自己消化。

这番话，换做一年前的顾莫杰，还不一定听得懂。尽管他学过《证券法》，也知道些专业名词，但是毕竟没炒过股，没关注过股市融资。

不过，如今自己都要上市了，临阵磨枪不快也光。和公司里财务部那些妹子稍微沟通一下，妹子们个个都是抖擞精使出浑身解数给老板扫盲普及常识。

这些数据，他都能轻松听懂。

在国内，上交所这种地方确定新股上市基准价的时候，一般有两套算法。

一套就是市盈率法，那个主要针对传统产业的企业。就看公司前三年每年利润是多少、发展势头如何、再看审计报告上的现金流量表怎么样，综合算出一个估价倍数，即“市盈率”。

“市盈率”翻译一下，就是“公司市值与公司盈利之间的倍数关系”，比如去年盈利1o亿，上交所给你定的发行基准市盈率是3o倍，那就是认为你的公司值去年利润额的3o倍，也就是3oo亿。

但是市盈率算法对新兴产业就不太友好了，主要是因为很多新兴产业的公司，处在快速扩张期，每年赚到的钱都投入再生产、扩大投资了，所以财务报表上没多少纯利润。

比如百度，在纳斯达克上市之前，其实只盈利了一年多。再往前那些年，百度是在烧钱赚吆喝，利润为o。要是都按照市盈率算法来评估互联网公司的市值，那绝大多数互联网公司都不用上市了。

这时候就有了第二套算法，也就是所谓的综合流量算法。这里面的具体指标很多很复杂，没必要赘述，一言以蔽之，这就是一个“当市盈率算法不足以评估一家新上市公司值多少钱的时候，补充用的算法”。

初音娱乐是IT企业，其价值当然不能光看利润来评估。所以，哪怕上交所已经给了一个在国内人看来还算诚意的市盈率倍数，还是需要用算法二给初音娱乐弥补一点。（如果在纳斯达克，这种市盈率倍数就一点诚意都没有了，纳斯达克有很多新上市评估时市盈率过百倍的公司）

……

“虽然不满意，不过说句公道话——对上交所来说，这个市盈率评估算良心了。咱也不能指望中国人在这方面迈更大的步子，慢慢来吧。后面就看券商识不识货了。”

顾莫杰长长地嘘出一口气，睁眼，正好看到温婉清的两团34e，就这么悬在他脸上方3o公分的地方。他拿过一杯水，用浇的，倒在自己脸上，只有一小半是喝下去的。

然后抬头转身，把手伸到对方身侧，拉住真丝裹胸在两侧系带活结，一把把温婉清轻盈的身体扯进了sp池。活结撑不住拉力，很快就看到一条长长的水粉色丝绦漂在水面上。(未完待续。)